ANALISIS ABNORMAL RETURN , TRADING VOLUME ACTIVITY DAN FOREIGN CAPITAL INFLOW SEBELUM DAN SESUDAH PEMILIHAN PRESIDEN DAN PEMILIHAN LEGISLATIF TAHUN 2019 (STUDI PADA PERUSAHAAN ANGGOTA INDEKS KOMPAS100 DI BURSA EFEK INDONESIA)
DOI:
https://doi.org/10.38043/jiab.v4i2.2327Abstract
Analisis Abnornal Return, Trading Volume Activity dan Foreign Capital Inflow Sebelum dan Sesudah Pemilihan Presiden dan Pemilihan Legislatif Tahun 2019 (Studi pada Perusahaan Anggota Indeks Kompas 100 di Bursa Efek Indonesia)
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui adanya perbedaan abnormal return, trading volume activity, dan foreign capital inflow sebelum dan sesudah pemilihan presiden dan pemilihan legislatif tahun 2019 pada perusahaan anggota indeks Kompas 100 di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini merupakan event study yang menggunakan Signaling Theory sebagai upaya untuk menjelaskan reaksi pasar terhadap event pemilihan presiden dan pemilihan legislatif tahun 2019 (election day). Data penelitian yang digunakan adalah data sekunder dengan teknik pengumpulan data menggunakan studi dokumentasi, dan teknik pengambilan sampel menggunakan Purposive Sampling. Data yang diperoleh kemudian diolah dan dianalisis menggunakan uji beda T-Test (Wilcoxon Signed Rank Test). Hasil analisis data menemukan bahwa: (1) Abnormal Return sebelum dan sesudah pemilihan presiden dan pemilihan legislatif tahun 2019 menunjukkan perbedaan yang signifikan; dimana sesudah election day Abnormal Return mengalami peningkatan ke arah positif dibandingkan sebelum election day; (2) Trading Volume Activity sebelum dan sesudah pemilihan presiden dan pemilihan legislatif tahun 2019 tidak menunjukkan perbedaan yang signifikan, dimana sebelum dan sesudah election day, Trading Volume Activity memiliki rata-rata yang sama-sama tinggi; (3) Foreign Capital Inflow sebelum dan sesudah pemilihan presiden dan pemilihan legislatif tahun 2019 menunjukkan perbedaan yang signifikan, dimana sesudah election day, Foreign Capital Inflow mengalami peningkatan dilihat dari peningkatan jumlah investor asing yang menanamkan modalnya melalui saham.
Kata Kunci: Abnormal Return, Trading Volume Activity, Foreign Capital Inflow, Election Day
Downloads
References
Alwi, Z. Iskandar. 2003. “Pasar Modal dan Aplikasi”, Edisi Pertama. Jakarta: Penerbit Yayasan Pancur Siwah.
Asri, Marwan. 2013. “Keuangan Keperilakuan”, Edisi Pertama, Cetakan Pertama. Yogyakarta: BPFE Yogyakarta.
Brigham, Eugene F. dan Ehrhardt, Michael C., 2011, Financial Management: Theory and Practise, Thirteenth Edition, Thomson, South Western
Brown, S., & Warner, J. (1980). B. warner. Journal of Financial Economics. https://doi.org/10.1016/0304-405X(85)90042-X
Chen, D. H., Bin, F. S., & Chen, C. D. (2005). The impacts of political events on foreign institutional investors and stock returns: Emerging market evidence from Taiwan. International Journal of Business, 10(2), 166–188.
Chien, W.W. 2014. Stock Market, Economic Performance, And Presidential Elections. Vol. 12 No. 2. Journal of Business & Economics Research. USA
Esomar, Maria J. F. 2010. “Reaksi Investor Terhadap Pengumuman Kenaikan dan Penurunan Dividen di Bursa Efek Indonesia”. Soso-Q, Vol. 2, No. 2.
Fitrini, Jumaili S. 2014. “Reaksi Pasar Modal Terhadap Peristiwa Pemilihan Umum Tahun 2014 Pada Perusahaan Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia”. Fakultas Ekonomi Universitas Jambi. Vol. 16, No 2
Ghozali, Imam. 2016. Aplikasi Analisis Multivariete Dengan Program IBM SPSS 23 (Edisi 8), Badan Penerbit Universitas Diponegoro, Semarang
Gumanti, T. A. dan Utami, E. S. 2012. Bentuk pasar efisien dan pengujiannya. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 4(1): 54 68
Imelda. 2014. Abnormal Return and Trading Volume in The Indonesian Stock Market in Relation to The Presidential Elections in 2004, 2009, 2014. Vol. 21 No. 2. Bogor Agricultural University (IPB), Bogor
Jogiyanto, Hartono. 2008. “Teori Portofolio dan Analisis Investasi”, Edisi Kelima. Yogyakarta: BPFE Yogyakarta.
Kappel, Rolf. 2003. Openness, Institutions and Policies: Determinants of Globalization and Economic Growth in Developing Countries. The Pakistan Development Review : 42: 4 Part I (winter2003) pp. 395-416.
Kohler, T. 2016. The Influence of The Presidential Election of Donald Trump on The U.S. Industry Performance.
Krugman, P. R., Obstfeld, M., & Melitz, M. J. (2012). International economics : theory and policy. In Pearson Education.
Meidawati Neni dan Harimawan Mahendra. (2004). Pengaruh Pemilihan Umum Legislatif Indonesia Tahun 2004 Terhadap Return Saham Dan Volume Perdagangan Saham Lq-45 Di Pt. Bursa Efek Jakarta (BEJ). Sinergi. Vol. 7, No. 1
Nur Indriantoro dan Bambang Supomo, 2002, Metodologi Penelitian Bisnis, Cetakan Kedua, Yogyakara; Penerbit BFEE UGM.
Nurhaeni, Nunung. 2009. Dampak Pemilihan Umum Legislatif Indonesia Tahun 2009 Terhadap Abnormal Return dan Aktivitas Volume Perdagangan Saham di BEI. Universitas Diponegoro, Semarang.
Oka, D.G., Ratna, M.M. 2015. Reaksi Pasar atas Peristiwa Pilpres 2014. E-Jurnal Akuntansi Unversitas Udayana. Denpasar
Osuala, A.E., Onoh, U.A., Nwansi, G.U. 2018. Presidential Election Result and Stock Market Performance : Evidence From Nigeria. Vol. 5 No. 2. Redframe Publishing. Nigeria
Permana, Henry Tirta. Mahadwartha, Putu Anom. Sutejo, Bertha Silvia. 2013. Perbedaan Abnormal Return Pada Sektor Keuangan Sebelum dan Sesudah Peristiwa Pilkada Gubernur DKI Jakarta 20 September 2012. Calyptra: Jurnal Ilmiah Mahasiswa universitas Surabaya. Vol. 2 No. 1.
Pramana, A., Mawardi, W. (2012). Analisis Perbandingan Trading Volume Activity dan Abnormal Return Saham Sebelum dan Sesudah Pemecahan Saham (Studi Kasus Pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2007-2011). Diponegoro Journal Management, 1 (1) , hal. 1-9.
Rajumesh, S. Dan Ramesh, S. 2014. Information Content of Right Issue Announcement: A Study of Listed Companies in Colombo Stock Exchange of Sri Lanka. Research Journal of Finance and Accounting. Vol. 5 No. 5 Hal. 154-162.
Råsbrant, J. (2011). The Price Impact of Open Market Share Repurchases. In SSRN. https://doi.org/10.2139/ssrn.1780967
Samsul, M. 2015. Pasar Modal dan Manajemen Portofolio. Erlangga, Jakarta
Santoso, S. (2010). Mastering SPSS 18. Jakarta: PT Elex Media Komputindo.
Sirait, R. S., Tiswiyanti, W., & Mansur, F. (2012). Dampak Pergantian Menteri Keuangan RI tahun 2010 terhadap Abnormal Return Perusahaan Perbankan yang terdaftar di BEI. Binar Akuntansi.
Siregar, Syofian. 2013. Metode Penelitian Kuantitatif. Jakarta: PT Fajar Interpratama Mandiri.
Sugiyono. 2010. Metode Penelitian Pendidikan Pendekatan Kuantitatif, kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta
Suryawijaya, M.A dan Setiawan, F.A. (1998). Reaksi Pasar Modal Indonesia Terhadap Politik Dalam Negeri (Event study pada peristiwa 27 Juli 1996). Vol VII, No. 18: 137-155.
Suhadak, A.P., Endang, N.P. 2015. Pengaruh Pemilu Presiden Indonesia Tahun 2014 Terhadap Abnormal Return Dan Trading Volume Activity (Studi Pada Perusahaan Pada Perusahaan Yang Tercatat Sebagai Anggota Indeks Kompas100). Fakultas Ilmu Administrasi Universitas Brawijaya. Malang
Sri, dkk. 2009. Analisis Reaksi Investor Terhadap Pengumuman Right Issue di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Wacana Vol 12 no. 4
Syarifatul, Hidayat R.R. 2015. Reaksi Abnormal Return dan Trading Volume Activity terhadap Ramadhan Effect (Studi perusahaan Food and Beverages yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2013 – 2014). Fakultas Ilmu Administrasi Universitas Brawijaya. Malang
Tandelilin, E. (2010). Dasar-dasar Manajemen Investasi. Keuangan.
Undang-Undang Republik Indonesia No. 8 Tahun 1995 tentang pasar Modal
Wardhani, Laksmi Swastika. 2013. Reaksi Pasar Modal Indonesia Terhadap Peristiwa Pemilihan Gubernur DKI Jakarta Putaran II 2012.
Widoatmodjo, S., & Siswanto, H. P. (2017). Eksistensi gosip di media sosial dalam menentukan return saham di bursa efek indonesia dan persistensi pengaruhnya bersama hari bursa. Jurnal Ekonomi. https://doi.org/10.24912/je.v22i2.223
