PENGARUH DEBT TO EQUITY RATIO, RETURN ON ASSET, DAN GROWTH TERHADAP FIRM VALUE DAN STOCK RETURN PADA PERUSAHAAN MANUFATUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
DOI:
https://doi.org/10.38043/jiab.v2i2.2080Abstract
Pengaruh debt to equity ratio, return on asset, dan growth terhadap firm value dan stock return pada perusahaan manufatur yang terdaftar di bursa efek Indonesia. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) terhadap firm value dan stock return, pengaruh Return on Asset (ROA) terhadap firm value dan stock return, pengaruh growth terhadap firm value dan stock return, serta pengaruh firm value terhadap stock return pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2011-2015. Metode penelitian yang digunakan adalah metode kuantitatif. Penelitian ini menggunakan data sekunder berupa laporan keuangan 12 perusahaan sampel. Penentuan sampel dilakukan dengan teknik purposive sampling. Teknik analisis data yang digunakan adalah analisis jalur (Path Analysis) dengan bantuan program AMOS. Hasil Penelitian menunjukkan bahwa variabel Debt to Equity Ratio (DER berpengaruh negatif dan signifikan terhadap firm value dan berpengaruh positif dan signifikan terhadap stock return. Variabel ROA berpengaruh positif dan signifikan terhadap firm value dan stock return. Variabel firm value berpengaruh positif dan signifikan terhadap stock return. Namun dalam hasil penelitian ini tidak ditemukan adanya pengaruh yang signifikan antara growth dengan firm value ataupun dengan stock return.Kata Kunci: Debt to Equity Ratio, Retun on Asset, Growth, Firm Value, Stock Return
Downloads
References
Alexakis, C., Patra, T., & Poshakwale, S. 2010. Predictability of Stock Returns Using Financial Statement Information: Evidence on Semi-Strong Efficiency of Emerging Greek Stock Market. Applied Financial Economics, 20, 1321-1326.
Amir Haghiri dan Soleyman Haghiri. 2012. The Investigation of Effective Factors on Stock Return with Emphasis on ROA and ROE Ratio in Tehran stock exchange (TSE). Journal of Basic and Applied Scientific Research,2
Anggono, Achmad Herlanto., Inka Natasya Hagaina Bukit. 2013. The Effect of Price to Book Value (PBV), Dividend Payout Ratio (DPR), Return on Equity (ROE), Return on Asset (ROA), and Earning Per Share (EPS) Towards Stock Return of LQ 45 for the Period of
-2011. Rev.Intgr.Bus.Econ.res. Vol 2(2)
Anwar, Maryyam. 2016. Impact of Firms’ Performance on Stock Returns (Evidence from Listed Companies of FTSE-100 Index in London, Uk. Global Journal of Management and Business Research: D Accounting and Auditing Volume 16 Issue 1 Version 1.0, 2016.
Arista, Desi. 2012. Analisis Faktor Faktor Yang Mempengaruhi Return Saham
(Kasus Pada Perusahaan Manufaktur yang Go Public di BEI periode tahun 2005 – 2009).
Jurnal Ilmu Manajemen dan Akuntansi Terapan. Vol. 3, No.1, Mei 2012.
Ayuningtias, Dwi. 2013. Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan: Kebijakan Dividen dan Kesempatan Investasi Sebagai Variabel Antara. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi,
(1).
Brigham dan Houston. 2010. Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Buku Dua, Edisi kesebelas.
Alih bahasa Ali Akbar Yulianto. Jakarta : Salemba Empat.
Cortez Michael Angelo and Stevie Susanto. 2012. The Determinants Of Corporate Capital Structure: Evidence From Japanese Manufacturing Companies. Journal of International Business Research, 11(3): h: 121-133: Special Issue.
Darmadji, T. & Fakhruddin H.M. 2011. Pasar Modal di Indonesia. Edisi Ketiga. Jakarta:
Salemba Empat
Dita, Amalia Husna., Isrochmani Murtaqi. 2014. The Effect of Net Profit Margin, Price to Book
Value and Debt to Equity Ratio to Stock Return in the Indonesian Consumer Goods
Industry. Journal of Business and Management. Vol. 3, No.3, 2014: 305-315
Fahmi, Irham. 2012. Analisis Laporan Keuangan. Bandung: Alfabeta
Fahmi, Irham. 2011. Pengantar Pasar Modal,Edisi 1, Alfabeta, Bandung.
Fahmi, Irham. 2012. Manajemen Investasi Teori dan Soal Jawab, Salemba Empat, Jakarta. Ferdinand, Augusty. 2014. Structural Equation Modelling dalam Penelitian Manajemen Edisi
Semarang: FE UNDIP.
Gamayuni, Rindu Rika. 2015. The Effect Of Itangible Asset, Financial Performance and Financial Policies On The Firm Value.International Journal Of Scientific & Technology Research, Vol.4, No.1, ISSN.2277-8616
Gunadi, Gede Gilang., I Ketut Wijaya Kesuma. 2015. Pengaruh ROA, DER, EPS Terhadap
Return Saham Perusahaan Food and Beverage BEI. E-Journal Manajemen Unud, Vol.4, No.6, 2015:1336-1647
Harmono. 2011. Manajemen Keuangan Berbasis Balance Scorecard (Pendekatan Teori, Kasus, dan Riset Bisnis), Cetakan Kedua, Bumi Aksara, Jakarta
Hartono, J. 2011. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi Ketujuh. Yogyakarta: BPFE Hermuningsih, S. 2013. Pengaruh Profitabilitas, Growth Opportunity, Sruktur Modal Terhadap
Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Publik Di Indonesia. Buletin Ekonomi Moneter dan
Perbankan. Oktober 2013: 127-148.
Huda, Ghulam Nurul., Bonar M Sinaga., Trias Andati. 2015.The Influence of Corporate Financial Performance on Shre Return. Indonesian Journal of Business and Entrepreneurship, Vol 1 No.3, September 2015
Husnan, Suad. 2012. Manajemen Keuangan: Teori dan Penerapan (Kepututsan Jangka
Panjang). BPFE-Yogyakarta
Jenni L, Bettman, Kosev Mitch and Sault Stephen J. 2011. Exploring the Asset Growth Effect in the Australian equity market: Australian Journal of Management, 36(2): pp: 200-16.
Jogiyanto. 2010. Analisis dan Desain Sistem Informasi, Edisi IV, Andi Offset, Yogyakarta.
Kasmir. 2012. Analisa Laporan Keuangan, Rajawali Pers, Jakarta.
Khan, Wajib., Arab Naz., Madika Khan., Waseem Khan Qaiser Khan dan Shaber Ahmad. The
Impact of Capita Structure and Financial Performance on Stock Returns “A Case of
Pakistan Textile Industry”. 2013. Midle-East Journal of Scientific Research 16(2):289-
, 2013
Mahdaleta, Ela., Muda, Iskndar., dan Nasir, G.S. 2016. Effect of Capital Structure and Profitability on Corporate Value with Company Size as the Moderating Variabel of Manufacturing Company Listed on Indonesia Stock Exchange. Academic Journal of Economic Studies. Vol. 2 No,3, September 2016.
Majid, Abd dan Benazir. 2015. An Indirect Impact of the Price TO Book Value to the Stock
Returns: An Empirical Evidence from the Property Companies in Indonesia. Jurnal
Akuntansi dan Keuangan. Vol. 17 No.2, November 2015, 91-96. ISSN 2338-8137
Mardiyati, Umi., Gatot Nazir Ahmad dan Ria Putri. 2012. Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2005-2010. Jurnal Riset ManajemenSains
Indonesia, 3(1).
Martono dan Harjito, A. 2013. Manajemen Keuangan. Edisi Ketiga. Ekonisia. Yogyakarta
Marundha, Amor.,Widarto Rachbini.2014. Debt to Equity Ratio, Pertumbuhan Laba, Pertumbuhan Asset dan Return Saham Perusahaan Property dan Real Estate di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi dan Perpajakan Vol.1 No.1, JRAP Juni 2014: ISSN 2339-1545
Meythi, Riki Martusa dan Debbianita. 2012. Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Pertumbuhan Perusahaan Sebagai Variabel Moderating. Program Pendidikan Profesi Akuntansi Universitas Kristen Maranatha, Bandung
Mohamad, Samsul. 2011. Pasar Modal dan Manajemen Portofolio. Jakarta:
Nha Gi, Tran. 2015. The Impact of Capital Structure and Financial Performance on Stock Return of the Firms in Hose. International Journal of Information Research and Review. Vol.2, Issue, 06, pp.734-737, June, 2015
Nor, Edi Azhar Binti Mohamad dan Noriza binti Mohd Saad. 2012. Cost of Capital-The
Effect to Firm Value An Profitability Performance in Malaysia. International Journal of
Academic Research in Accounting, Finance and Management Sciences, 2: Issue 4: ISSN: 2225-8329.
Nurhayati, Mafizatun. 2013. Profitabilitas, Likuiditas, dan Ukuran Perusahaan Pengaruhnya
Terhadap Kebijakan Dividen dan Nilai Perusahaan Sektor Non Jasa. Jurnal Keuangan dan Bisnis Vol.5 No. 2.
Octariza, Hesty., Chandra Setiawan. 2013. Syariah and Conventional Stocks Performance of
Public Companies Listed on Indonesian Stock Exchange. Journal of Accounting, Finance and Economics Vol.3 N.1, July 2013: pp 51-64
Ogolmagai, Natalia. 2013. Leverage Pengaruhnya terhadap Nilai Perusahaan pada Industri
Manufaktur yang Go Public di Indonesia. Jurnal EMBA,1(3):h:81-89.
Pakpahan, Rosma. 2010. Pengaruh Factor-Faktor Fundamental Perusahaan Dan Kebijakan
Deviden Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasusu Pada Perusahaan Manufaktur
Periode 2003-2007). Jurnal Ekonomi, Keuangan Perbankan Dan Akuntansi Vol. 2, No,
November 2010, 211-277.
Parminto, Adi, Djoko Setyadi dan Jhonny Sinaga. 2016. The Effect of Capital Structure, Firm
Growth and Dividend Policy on Profitability and Firm Value of the Oil Palm Plantation
Companies in Indonesia. European Journal of Business and Management. Vol.8, No.33, 2016. ISSN 2222-2839
Salvatore, Dominick. 2005. Ekonomi Manajerial dalam Perekonomian Global. Jakarta: Salemba Empat.
Samsul, Muhamad. 2010. Pasar Modal dan Manajemen Portofolio. Jakarta: Erlangga
Setianan, Andreas Ronald., Astika Rizky Adwitya. 2011. Analisis Pengaruh Pertumbuhan
Aset dan EVA Terhadap Return Saham. Jurnal Bisnis dan Ekonomi Vol.2, No.1 Juni
, 54-67
Singapurwoko Arif dan Muhammad Shalahuddin Mustofa El-Wahid. 2011. The Impact of Financial Leverage to Profitability Study of Non-Financial Companies Listed in Indonesia Stock Exchange. European Journal of Economics, Finance and Administrative Sciences, h: 137-148: Issue 32: ISSN 1450-2275
Subramanyam, K.R. 2010. Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Salemba Empat Sugiyono. 2014. Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan R & D. Bandung: Alfabeta Tandelilin, Eduardus. 2010. Portofolio dan Investasi Teori dan Aplikasi. Edisi Pertama.
Cetakan Pertama. BPFE. Yogyakarta.
Utami, Widya Retno., Sri Hartoyo., Tubagus Nur Ahmad Maulana. The Effect of Internal and
External Factors on Stock Return: Ermpirical Evidance from the Indonesian
Construction Subsector. Asian Journal of Business and Management (ISSN: 2321-
Volume 03 – Issue 05, October 2015
Wardjono. 2010. Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Price to Book Value dan
Implikasinya pada Return Saham. Jurnal Dinamika Keuangan dan Perbankan, 2(1):
h: 83-96.
Wiagustini, Ni luh Putu. 2010. Dasar – Dasar Manajemen Keuangan. Denpasar: Udayana University Press.
Online data:
Bursa Efek Indonesia. www.idx.go.id
Badan Pusat Statistik. www.bps.go.id
Indonesian Capital Market Directory. www.icdm.co.id
